春天來了，年輕基民懷著暴富的夢想跑步入場，十個有七個成了被割的小韭菜。
正 文
過去的2020年，炒股不如買基金深入人心，吸引了不少新基民入場，春節過後，A股高估值賽道股經過了一輪大幅的殺跌，尤其是基金重倉股，不少“網紅”基金近段時間跌幅高達20%以上，讓新基民們都叫苦連天。
雖然這些基金即使經過了短期回調，單從去年以來算起收益率依舊可觀，但新基民卻不掙錢，
支付寶近期上線的功能可以看到基民虧損程度，揭開了基金掙錢基民虧錢的殘酷真相。
1
支付寶上線新功能
基民虧損分布圖曝光
近期，支付寶上線了一項跟基金相關的新功能，可以看到近一年來，基民的盈虧情況。
先來看看易方達張坤老師的藍籌精選，作爲過去一年中最受矚目的基金，易方達藍籌精選重倉貴州茅台、五糧液、泸州老窖等白酒股，在白酒股持續上漲的行情中淨值飙漲120%。
基金經理張坤備受投資者追捧，易方達藍籌精選規模在2020年末達到677.01億元，成爲市場上規模最大的權益類基金。張坤管理的其他基金也被投資者熱追，張坤成爲公募基金曆史上首位在管主動權益類規模超千億的基金經理。
伴隨著基金從大熱到最近的大跌，“頂流”基金經理們的“待遇”可謂坐了趟過山車。易方達張坤從“世界上最好的坤坤”，到淪爲“菜坤””“只會炒白酒”，不過兩月之隔。
支付寶數據顯示，在張坤的基金上掙了錢的基民有多少？不到20%！
其中超80%的持有人虧損，虧5%以上的持有占了65%。而掙了5%以上的持有人，占比不到10%！數據對比懸殊得可怕。
爲什麽半數以上的基民掙不到錢？支付寶的數據顯示，有以下幾種原因，排名第一的是放棄定投、而第二的原因是追漲殺跌，第三是持有時間段，第四是頻繁買賣。
再來看看景順長城劉彥春老師的新興成長混合，其中有超過一半的持有人是虧損的。
然而，景順長城新興成長混合的近一年收益仍高達80%，說明大部分基民都是在近期高點買入的。
再來看看一只網紅基金——諾安成長。近70%的持有人是虧損的。過去兩年，蔡嵩松依靠全倉半導體股票讓諾安成長以及他本人一舉成爲基金界“當紅辣子雞”。
隨著卡脖子事件持續發酵，芯片國産替代的呼聲在2019年很快傳導至資本市場。重倉半導體的蔡嵩松成爲基金經理中最大的贏家，在管理基金的第一年把諾安成長的基金淨值從0.72元幹到了1.8元，交出了將近150%的回報。
然而近一年諾安成長的收益率僅有不到10%，2019年時諾安成長名不見經傳，大部分的基民都是在2020年後入坑。其中2020年3季度申購人數最多，申購總數高達224億份，這些基民的建倉成本大多在1.7-2.1元/份，按照目前的淨值計算，少的虧了幾個點，多的能虧掉20%。
再來看看當下網紅白酒基金——招商中證白酒指數，去年三季度末該基金規模突破200億元。截至今年1月8日，規模已飙升至568.47億元。然而，也只是不到50%的持有掙了錢，其中賺10%以上的持有人占比僅僅25%。
醫藥基金代表——中歐醫療健康混合，同樣是超過半數的持有人虧錢。
而事實上，大多數的熱門基金雖然近期回撤超20%，但是拉長時間來看，近一年的收益超過50%的仍不在少數。那爲什麽基民就是不賺錢呢？
2
炒股不如買基金
爲什麽基民卻不賺錢
過去的幾年是權益類公募基金發展的大年，大多數權益類基金取得了遠超同期上證綜指的優異業績，規模也取得了長足的進步。然而，無論是基金業協會的統計，還是基金公司針對自家産品的數據分析都發現：市場仍然存在“基金賺錢、基民不賺錢”的現象。
A股的年化收益率是所有大類投資品種中最高的，但其波動率也遠高于其他投資品種。30年來，上證綜指年度最大漲幅是1992年的166%，最大跌幅是2008年的65%，大多數年份，A股的收益率水平，都遠遠偏離年化收益率。
巨大波動中，踏錯一波節奏的操作，就可能讓本來賺錢的投資變成巨大虧損。
在此給大家列幾個原因。
1、盲目追漲殺跌
投資者申購基金的熱情與市場行情高度相關。當市場處于牛市時，投資者申購熱情高漲，爆款基金頻現，多日募集規模超百億；當市場處于熊市時，投資者申購熱情低迷，新發基金基本無人搭理，一個月募集規模也不足十億。
2、持有周期較短
據統計，有16%比例的投資者持有單只基金平均時間少于6個月，僅有52%的投資者能堅持持有單只基金在1年以上。而事實上，不同持有期內，基金指數獲得了穩定的正收益，且隨著持有期的延長，獲得正收益的值和概率也都是在逐步提升的，遠高于股票指數。當持有周期超過8年，幾乎百分之百可以獲得較高的正收益。
3、喜歡低吸高抛
部分投資者以投機的心態買賣基金，往往並沒有賺到錢。有超過三分之一的個人投資者會選擇在大盤下跌的抄底買入基金。由于投資者的持有周期偏短，當出現短期盈利時便會選擇贖回。
4、歡追逐熱點
部分投資者喜歡追逐市場熱點，依據市場熱點買基金。事實上市場的熱點總是快速轉換的，當某個主題或行業成爲熱點的時候，相關股票價格已經處于高位，這時候投資者再買入無疑會出現回撤。
3
基民該如何樹立正確的投資心態
銀華基金此前有分析過，長期持有基金並不意味著“躺贏”，期間還會遇到許多“考驗”。據中國銀河證券基金研究中心統計，以偏股型基金爲例，過去十五年 （20060101--20201231）累計漲幅高達1294.88%，年化收益率超過19%。
不過，從下圖走勢可以看出，其上漲之路並非“一馬平川”，而是不斷震蕩、高低起伏，可整體還是呈現上行趨勢。但假如投資者在某一次回撤的過程中放棄了持有，或許就難以分享豐厚的勝利果實。
面對短期內震蕩的市場走勢，長期持有的道理或許投資者都懂，但具體該如何執行？對此，銀華基金爲投資者做出如下建議：
1、理性面對市場波動，正確認識權益市場的中長期價值
市場寬幅波動也孕育著投資機會，當前對市場中長期表現仍保持樂觀。尤其估值與業績相匹配、且業績在經濟恢複進程中具有良好彈性的板塊將成爲市場的新晉關注焦點，同時在經過充分的調整後，一些優秀的白馬龍頭長期看也可依靠業績的成長逐漸消化掉前期的高估值。
2、做好資産配置，通過分散持倉和均衡配置來平滑波動
資産配置我們一直不陌生，在震蕩的市場更能顯示出它的意義。把資金分配如股票類、債券類、商品類等不同的大類資産上，形成自己的“投資組合”，也許可以走出相對平滑的收益曲線。也就是俗話說的不把“雞蛋”放在一個籃子裏。在基金投資中，盡量避免過度集中于某個行業或主題。
3、適當降低投資預期，構建適應風險偏好的投資組合
投資從來不是一蹴而就的事情。在經曆了近兩年的快速上漲後，權益市場可能趨向均值回歸，波動加大或將成爲2021年的常態與共識。在市場回調的過程中，部分個股的中長期投資價值也逐步顯現。投資者應適當降低投資預期，做好風險預判與風險管理，克服“一朝暴富”的心態。
4、采用基金定投或分批買入的方式階段性參與
市場波動加劇，基金定投也不失爲一種較好的參與方式。通過時間來熨平短期波動，在市場波動加大的過程中通過分批、分散買入來達到攤薄成本、平抑波動的效果，相信堅持的力量。
本文轉載自：中國基金報