在美國，有這樣一只基金，躺平式投資，86年不調倉，爆賺近5000倍。
近段時間，隨著市場的調整和基金一季報的陸續公布，頻繁有媒體爆出各頭部頂流基金調倉的消息，包括 “公募一哥”張坤、高毅資管的馮柳等旗下的基金，引來市場關注，更有不少投資者討論要不要追熱點、要不要調倉、或是想要直接“抄作業”。
當我們許多投資者因無法充分判斷市場走向而迷茫時，試想一下，如果我們持有一個股票組合，不調倉、不賣出、也不用去判斷未來市場走勢，並且幾十年如一日的堅持下去，結果會怎麽樣？
沒錯，真的有人這樣做了，還堅持了86年，爆賺近5000倍。
躺平式投資，86年不調倉
在美國，有這樣一只基金，以躺平式投資出名，並獲得超凡回報。
根據美國U.S.NEWS基金榜單，在1091只大盤價值基金中，綜合排名第92位（前10%），跑贏了90%以上的同類基金，可以說非常優秀了。
這只基金能穿越曆史長河，經過時間的洗涮並依然屹立不倒的主要原因，便是它獨特的投資法則。
在成立之後近86年裏，LEXCX守著成立之初的原始投資組合，沒有買過任何一只新股票，也幾乎沒有主動賣出過股票，堅持持倉到天荒地老、海枯石爛。可以說，LEXCX是一只不折不扣的躺平式被動投資基金。
1935年，美國還處于經濟大蕭條之後恢複起步期，在當時，大量的企業因爲經濟萎靡不振而倒下。LEXCX基金的高管則認爲，在這樣的環境下，美股中還存活下來的企業一定會在未來大放異彩。
于是，管理層在設立LEXCX基金時，買入了當時30家最大市值公司，並作了一個規定——在基金的存續期，除非發生破産、並購等情況，其它任何時候不能出售基金成立時約定的股票，也不能增持新的股票。
在此後的80多年裏，LEXCX基金經曆了二戰、兩次石油危機、70年代的經濟滯脹、97年亞洲金融危機、2000年互聯網泡沫、2008年金融危機、2020年新冠疫情等重大事件，並將這一策略堅持到現在，依然活的很滋潤。
從來不追熱點，唯一一次賣出還踏空
由于是在1935年時決定買入當時市值最大的30家公司，所以，這只基金完全錯過了科技、醫療、互聯網等領域的爆發。雖然沒有新生事物、熱門股票，但並不妨礙它取得豐厚的收益。
因爲時代背景的原因，LEXCX基金主要以工業、能源、材料、公用事業爲主，其中工業持倉占比達46.99%。
截至2020年12月31日，LEXCX的持倉中有20只股票，這20只股票與成立之初的30只股票有著千絲萬縷的聯系。要麽還是原來的股票，要麽就是原來的股票公司分拆、合並、收購而來，必須得有 “祖傳”的基因。
LEXCX基金的前十大重倉股
LEXCX基金的前十大重倉股的倉位占比超過90%。這與查理·芒格的“只要抓住少數幾個機會，足夠了”不謀而合。
LEXCX的前十大重倉股分別：
聯合太平洋（壽命超過150年的鐵路巨頭）
股神巴菲特的伯克希爾哈撒韋
林德集團（是世界上最大的工業氣體公司）
埃克森美孚（世界最大的非政府石油天然氣生産商）
寶潔公司（全球最大的日用消費品巨頭之）
馬拉松原油
康卡斯特公司（一家有限電視、寬帶網絡及IP電話服務供應商）
雪佛龍（世界最大的能源公司之一，可以追溯到1911年）
霍尼韋爾（自控産品開發及生産巨頭，成立于1885年）
杜邦（世界化工企業巨頭，成立于1802年）
2009年，受到金融危機的衝擊，花旗集團的股價大跌。該基金的合同規定，當持倉企業有破産風險時，應該賣出。該基金的管理人擔心花旗有破産風險，于是抛售。
但十分諷刺的是，80多年以來，LEXCX基金只賣出過這一只股票，而且還踏空了。回過頭來看，花旗集團的股票已經從2009年的低谷反彈上來，當前股價爲72美元左右，這波操作著實很虧。
花旗集團的股票走勢
LEXCX基金能給投資者帶來什麽啓示？
作爲長期主義的“極品”，投資持有這只基金的體驗並不好。因爲雖然長期收益可觀，但短期內，其波動性還是挺大，而此基金又采取的是絕不調倉，所以多數投資者拿不住。活了86年，規模卻不算大，只有約7.6億的資金盤面，恰好反映了這一點。
如果你要買這只基金，可以直接抄作業購買它的持倉股票，畢竟這樣還能省去0.53%的手續費。
那麽綜合看來，這樣的一只基金能給我們帶來什麽啓示？
1) 盡量做長期投資，眼光放長遠，真正與時間爲伍。長期的收益才是笑到最後。
2) 如果相信自己最開始的投資決策，那麽請堅持下去，盡量規避衝動性操作。
3) 投資于頭部的企業，跟著它們一起成長。從LEXCX基金的十大重倉股可以看出，要想投資長盈，還得是高成長性的頭部藍籌股，畢竟這類企業更有市場優勢，強者恒強。
4) 投資就是賭國運，個體的財富成長是依附于國家的經濟發展的。LEXCX基金存續期恰逢美國經濟高速增長的時代。
5) 盡量壓低成本。該基金成立于1935年，建倉之時，美國股市剛從大蕭條中開始逐漸恢複（市場從當年3月左右開始見底反彈），從百年美股市場的估值來看，當時買入股票的估值很便宜。